三民輔考-林元老師 金融銀行專業教室

【金融帝國的崛起系列之三】

匯豐集團-雄踞亞洲超過一世紀的金融霸權

一、具有歐洲血統的亞洲金融巨人--

(一)背景:

1.西元1842年鴉片戰爭後，西方對華貿易規模與日俱增。

【金融帝國的崛起系列之二】高盛集團-投資銀行業務的先驅

一、締造美國乃至全球的投資銀行史:

(一)由德國移民馬克斯·高曼於1869年創立。

(二)女婿山姆·薩克斯於1882年加入公司。

(三)公司最初主要從事商業票據交易的先鋒，並於1896年於紐約證券交易所掛牌上市。

【花旗集團---金融全球化的領航者】

一、原來花旗是這麼一回事:

(一)花旗演進史:

在花旗的歷史上，有三個重要的名字：花旗銀行（Citibank）、花旗公司（Citicorp）和花旗集團（Citigroup），它代表著花旗三個不同的歷史時期。

1.花旗銀行(Citibank):

時機歹歹，認為「愛情還是得建立在麵包」之上的人，不妨左手擁抱、右手學理財，好好研讀理財須知，或可開創幸福的未來。

 須知一：聯名存款戶限制多---

所謂「存款聯名帳戶」，夫妻、小孩、同居人、好朋友等，可在銀行開立單一聯名戶，彼此權利義務相同。

國內部分銀行也接受開聯名戶，但限制多多。聯名人必須事先跟銀行約定，推出一人作為利息所得人，且電腦資料建檔的名字，只能用一個。

另外，銀行無法針對聯名戶提供ATM、網銀、金融卡、語音、行動銀行等業務，只能臨櫃辦理。且銀行也不會提供聯行代付服務。

【打造176億新台幣規模的金融帝國】紅頂商人胡雪巖的商道傳奇

胡雪巖，這個清末顯赫一時的紅頂商人，從他的崛起到衰落，真可謂"成也貨幣，敗也貨幣"。他原本高達約176億新台幣規模的金融帝國，在清末的一場政爭中，無情地化為灰煙。

在1870年代的中國，生絲的出口定價權，完全掌握在外國洋行的手上，十年的時間生絲價格整整跌了一半，使得當時江浙一帶的絲農苦不堪言，而當地的絲農經銷商億是慘淡經營，利潤全進了洋行的金庫中。

胡雪巖眼看著絲農被洋行萬般壓榨，吃乾抹淨，幾乎陷入破產的田地，於是他暗自下定決心，務必將生絲貿易的定價權給奪回來，逼使洋行在價格上乖乖讓步。當時的洋行控制了生絲貿易融資、國際匯兌，以及外銷通路等市場關鍵層面，背後又有列強的船堅砲利做後盾。然而，胡雪巖仍然看到了洋行的罩門----生產源頭，這是當時洋行所難以控制的。因此，胡雪巖決定占領生絲生產源頭這個戰略制高點，以擊潰洋行對中國生絲的定價權。

在1882年初春，胡雪巖前往生絲產地進行深入調查，發現當年生絲收成減少，供貨量勢必出現短缺，因此他抓緊時機，在江浙一帶的育蠶村鎮大肆採購，廣下訂金，以控制生絲貨源。到了五月，市場估計生絲收成將可達八萬包，到了八月，實際收成還真比先前估計的短少兩萬包。在完成生絲貨源的控制後，胡雪巖便發起全面總攻擊，他動用了阜康錢莊以及胡慶餘堂等名下產業的大部份資金，將上千萬兩的白銀全數投入這場決戰中，使他到了1882年夏天，共囤積了近兩萬包生絲，占全國所有貨源的三分之一。此外，為徹底掌控生絲價格，胡雪巖更力邀絲業同行組織價格同盟，堅持以高價出售生絲，意圖拿下生絲之定價權。此舉確實奏效了，因為當時洋行界中勢力最龐大的英國怡和洋行也發現，不出更高的價錢，根本買不到生絲，等同於掐斷了洋行對生絲的進貨門路。

※兩大主要經濟學派之起源

(一)古典學派

1.1776年，Adam Smith出版《國富論Wealth of Nations》一書，強調在市場機制下，透過各國分工化，能夠使全球資源達到更有效的運用，將全球總產量放大，接著，各國便可分食此經濟成長的大餅。後來A. Marshall、D. Ricard、J. S. Mill以及A. C. Pigou等經濟學家又將此觀點發揚光大後，形成了古典學派的理論基礎。

2.歷史背景

<本段參考: 總體經濟學/謝登隆、徐繼達著>

美國聯邦準備理事會，簡稱FED，又名美國聯邦儲備銀行，一直以來，它不但是美國政府的最高貨幣主管機關，且其一舉一動，更密切維繫著全球金融市場予各國貨幣政策的走向，牽引著全球資金下一秒的動向。故歷屆聯準會主席，向來被視為全球金融市場的五星上將！然而，有一個不說還好，說出來就不得了的秘密----美國聯邦準備理事會，它根本就是一家私有的中央銀行，並不是大家一直以來所認定的公部門最高金融機關！怎麼說呢？

其實，美國政府根本就沒有貨幣發行權，今天若美國政府想要取得美元，那麼它必須將美國人民未來的稅收，也就是國債抵押給私有的美國聯準會，再由聯準會發行"美國聯邦儲備券"。而這玩意兒，早就有了大家耳熟能詳的通稱，叫做"美元"...!!

它的起源，可追溯到1913年12月23日於美國參議院正式通過的<美國聯邦儲備法案>，以私有的形式組織，行使貨幣政策，整個系統包括聯邦準備系統理事會、聯邦公開市場委員會、聯邦準備銀行、三千多家會員銀行、及3個諮詢委員會！由於屬私有銀行性質，因此有自己的董事會，美國政府不持有股份，但其95%的利潤轉交給美國財政部，剩餘5%則發放股利給會員銀行。故換言之，FED是個不折不扣的營利事業！

再者，FED的任何決議，均無需獲得美國總統或者立法機關的任何高層的批准，它不接受美國國會的撥款，其成員任期也跨越多屆總統及國會任期，但FED必須無條件接受美國國會監督(美國國會得定期觀察其活動並通過法令來改變其職能)。

說到這邊，可能讓多數人覺得，這已經完全顛覆了過去從貨幣銀行學中所認識的中央銀行職能。事實上，這個以美國花旗以及摩根大通等首屈一指的銀行翹首所成立的金融帝國，早就已經在美國運作了100多年，在全球多數國家央行均屬公部門一部分的普遍架構下，這的確是讓許多人感到不可思議的!!

我們評斷一家企業的財務風險高低，主要是依據該公司目前的負債比重，以及未來的還款能力。其實，一家財務健全的企業，其對外籌資的方式為何，不論是發行股票增資或舉債，都是以資本結構與資金成本的高低為優先考量！然而，以國際政治的角度而論，一個國家是否需對外舉債，或者是該舉多少債、該如何還債，當中所考量的因素，可就不是單單只有資金成本這麼簡單囉！這當中隱含了國與國之間的外交現況，以及『政治成本』！

在1949年底，中華人民共和國甫成立不久，國家主席毛澤東便展開了他有生以來的首次國外行，目的地為蘇聯莫斯科。此行的主要目的有二:

1.蔣介石於1949年以前，便有計畫地，分批將原本國庫中的黃金，幾乎全數運往台灣，使得於北京所成立的新政權，立刻面臨無錢可用的財政困境。在美國不可能為這個新政權提供任何金援的情況下，這位新中國領袖只能轉而向其所屬社會主義集團的老大哥---蘇聯，搖尾乞食了。

2.為了使這個新政權，能夠在共產集團中的地位更形穩固並壯大，毛主席此行更是希望能順利與史達林簽訂同盟條約。

對史達林來說，這個新共黨政權，其實已經控制了全亞洲最富饒的國土資源，有朝一日，這個政權將會是左右亞洲局勢發展的主力，只要對它利用得宜，那麼日後蘇聯將可不費吹灰之力，在亞洲地區造就出最有利於己的戰略條件。因此，史達林同意了與中國簽訂同盟條約，並授予毛澤東3億美元的貸款。

「有錢人跟你想的不一樣」作者T.Harv Eker在書中提到一個很棒的觀念：「管理金錢的習慣，比擁有的錢財數目更重要」。要做好收支管理前，首先要設立六個帳戶，那就是「生活費帳戶、儲蓄投資帳戶、保險帳戶、財務自由帳戶、休閒帳戶、進修帳戶」，以下針對六種類別帳戶分別說明如下：

一、生活費帳戶：目的在支應家庭共同的必要開銷，重點在支出控管，可運用記帳、檢視分類及檢討異常支出來進行追蹤與管理。

二、儲蓄投資帳戶：目的在滿足未來的人生財務目標，例如購(換)車基金、購屋頭期款與子女大學費用等目標。設立該帳戶前，重點是確定未來財務目標所需要的資金，依照短中長期的目標，存入不同的儲蓄投資金額。

三、保險帳戶：原則上就是用「最少的錢，買到最重要的保險」(台灣人保費繳很多，但保障卻還是不夠，這個主題下一週再與大家討論)，而且每年須檢視責任與經濟變化狀況，適時調整保障額度或險種。

四、財務自由帳戶：又稱退休帳戶，即透過穩健的投資工具，產生足以支應現在及未來生活支出的現金流，達成財務自由與提早退休的人生目標。

隔代教養的問題是現代社會常常發生的事情，那麼要怎麼使用理財來保障生活呢？(※ 封面圖為情境示意圖，非案例本人)  
【案例背景】在街角賣麵的張婆婆已經62歲，總在夜深時看著她獨自帶著兩個小孩收拾麵攤，乖巧的孩子熟練而俐落的動作，特別引人注目。在一個偶然機會跟張婆婆聊起，才知道她兒子二年前託她照顧小孩後，人便不知去向...

張婆婆說著說著便掉下眼淚，張婆婆說她對兒子已經不抱有任何期望，但她這二個乖孫很懂事，她想讓他們二個好好唸書，可以自食其力，好好過生活，不要再像他們的爸爸一樣。唯一的擔心是患有糖尿病和高血壓的她身體越來越不好，她不知自己還能照顧孫子多久。

【財務現況】
張婆婆麵攤的生意雖然還不錯，但多年的積蓄大多給兒子還債去了，省吃儉用的她身邊大約只剩100萬元左右的定存，有一間小公寓自住，目前沒有貸款，每個月的麵攤淨收入約有3萬元，生活支出約1.5萬元。二個孫子喬婷與喬宇分別念小四和小二，他們很認真讀書，功課也不錯，張婆婆希望如果她的能力可以的話，要栽培他們二個至少唸到大學畢業，不過張婆婆說：「你們要用功唸，我只能負擔得起國立大學喔！」二個孩子點點頭，因為他們知道婆婆的辛苦。